本文為中國著名經(jīng)濟學(xué)家2015年10月31日在第三屆華夏基石十月管理高峰論壇上的發(fā)言
我是1978年開始學(xué)經(jīng)濟的，我學(xué)經(jīng)濟學(xué)的時候并不知道經(jīng)濟學(xué)家是一個很危險的工作。因為經(jīng)濟學(xué)立志要研究人的行為，但人的行為很不容易研究，人常常有很多想法和要求，但是滿足這些要求的資源永遠(yuǎn)是有限的。你看這次來講話我也很糾結(jié)，把話講的準(zhǔn)呢，有時候不大好聽；要講的好聽呢，就不大準(zhǔn)（笑聲）。所以我下面的話可能有一部分講的不夠準(zhǔn)，有部分呢就不夠好聽，要請各位寬容。
總體來講全球經(jīng)濟的走勢就是下行，準(zhǔn)確講，是高位下行。2007年第一季度的時候，美國金融經(jīng)濟危機還沒有發(fā)生，中國GDP的季度增長折成年率是15.2%，到今年三季度是6.9%。換句話說，全球第二大經(jīng)濟體增長速度去掉了一半以上。自全球經(jīng)濟危機以后，全球很多經(jīng)濟都下行。日本也下行，但日本本來就很慢，減掉一點，當(dāng)然他們也有他們的挑戰(zhàn)。可是我們原來很快，這么急速下來，這個挑戰(zhàn)在我看來，要比低位下行難度要大。不要說全球第二大經(jīng)濟體，就是我們普通人，你從高山滑雪往下沖，這就是一個非常難駕馭的事情。上山容易，下山難。上山很累，但是不容易失去控制；下山容易，不容易掌握好平衡。所以這是對中國經(jīng)濟很大的一個考驗！
為什么高位會下行？
這個過程需要去理解。我剛學(xué)經(jīng)濟學(xué)的時候，當(dāng)時在做第六個五年計劃，現(xiàn)在在討論“十三五”。我記得那時定的目標(biāo)年是爭取年增張5%，保證實現(xiàn)4%，簡稱就是“增五保四”?，F(xiàn)在聽來這個數(shù)啊，包括今天說中國“增五保四”，全世界不知道會鬧成什么樣子。因為對我們來說，7、6就是非常低的，因為過去有十幾的增長。但是中國怎么能從“增五保四”到了10%的平均增長速度？高線可以到15%以上！西方大國經(jīng)濟在戰(zhàn)后也很難看到這樣的數(shù)字。
高位從哪里來的？
第一波是包產(chǎn)到戶。高位的由來其實很簡單，就是鄧小平的改革開放。過去為什么增長不了？因為有克服不了的瓶頸。80年代初我們上大學(xué)的時候，10億人口，8億農(nóng)民，窮的飯都吃不飽。20%的人搞工業(yè)、搞城市建設(shè)，誰來買你的（產(chǎn)品）？只好在工業(yè)城市里自循環(huán)，制造更多的設(shè)備裝備工業(yè)，但是最終產(chǎn)品沒有市場。這是當(dāng)年的困難。怎么突破的？就是改革開放。包產(chǎn)到戶是第一波。包產(chǎn)到戶勞動力多了，允許辦民營企業(yè)，允許往工業(yè)走，允許把城市門打開，這是我們高位增長的第一個奠基之石。杜潤生先生去世，引起很大的反響。很多從來沒有見過杜老（因為我們當(dāng)年是機會好，能跟上杜老研究農(nóng)村政策），也表示很沉痛。許多農(nóng)村來的孩子和我講，要是沒有杜老當(dāng)年挺的農(nóng)村改革，我們不可能有今天，這是第一場大戰(zhàn)。
第二波是鄧小平南巡。放活的經(jīng)濟經(jīng)過80年代末的風(fēng)波，還要不要堅持改革開放？這是當(dāng)年很大的問題。鄧小平回答了這個問題，堅持改革開放，而且要堅持市場經(jīng)濟，就是只有市場才能把各方面放活的力量組織起來。
第三波是加入WTO。這一波最重要，就是在我們自己改革的基礎(chǔ)上，加入WTO，以政府和世界主要國家政府協(xié)定為保障，把不適應(yīng)中國和全球市場連接的障礙系統(tǒng)地去掉。
這三波重大的改革開放，就把中國國民經(jīng)濟從“增五保四”，推到了高速增長的領(lǐng)地。這里面最重要的就是開放，這是國家真正成功最根本的一條。
為什么開放重要？在2010年達(dá)沃斯論壇時，我和華為任總有過幾個小時的交流，我得出這樣一個簡化的圖形：這個世界就是兩個海平面。中國開放就是中國在底部，中國人均所得不到200美元，而1980年美國人員GDP就到了12500美元，兩國的分配結(jié)構(gòu)不同，我們儲蓄率高，落到中國人民口袋里的錢與美國落到人民口袋里的錢差80倍到100倍。如果不開放，美國在高海平面，我們在低海平面，會維持很長時間。鄧小平的厲害，就是打通兩個海平面，這個世界從此和以前再也不一樣了。
這不是經(jīng)濟學(xué)，這是一個物理學(xué)現(xiàn)象。兩個水體打通通道，會發(fā)生什么? 會發(fā)生人類歷史上少見的一次對流。資本技術(shù)為什么會來？這里面有一個規(guī)律：資本技術(shù)越多的國家，它的收益率越低；對于資本和技術(shù)越稀缺的國家，資本技術(shù)來一點，收益率就非常高。過去不開放，資本技術(shù)來不了，一開放，改善了投資環(huán)境，資本技術(shù)就“嘩嘩”地來。鄧小平當(dāng)年力主開放，主要看中這一條。我們要是完全靠自己積累，那得猴年馬月呀，我們很多瓶頸突破不了，有些東西造不出來，有些東西天生就沒有。所以一開放，瓶頸很快就補不上了，帶來大量最積極、最先進(jìn)的生產(chǎn)力要素。我們沒有想到的是，我們這個海平面還有大量的產(chǎn)出。經(jīng)濟學(xué)家李嘉圖早就講過比較優(yōu)勢，任何國家再落后，也有某些東西不那么落后。你一開放，窮就是競爭力。同樣?xùn)|西，別人會做，你學(xué)著做，我們賣價好啊。中國多少年什么都不讓干，什么都不會干，開放讓干了以后，只要會干，很多中國產(chǎn)品就有出口價值。
所以，為什么有高位增長？在我看來，就是這么簡單：兩個世界海平面打通了。差的不是1、2天，不是10倍、8倍，是80-100倍，這一打通是釋放的能量，就把中國經(jīng)濟卷進(jìn)去了。
我們的GDP從1979年到2004年平均增長將近10%。2009年中國成為世界第二大經(jīng)濟體，2014年用購買力評價的辦法PPP計量計算，中國是第一大經(jīng)濟體。貿(mào)易增長年平均16.3%，2010年我們成為世界最大的出口國，2013年我們成為世界最大的貿(mào)易國，進(jìn)出口加到一起是世界首位。更重要的不是這些數(shù)字，是這場經(jīng)濟革命顯著改善了普通中國人生活質(zhì)量，提升了生活標(biāo)準(zhǔn)。像我們這種年齡的人，看到中國方方面面都是超出預(yù)期，想都沒有想到過！
這種高速增長本身帶著挑戰(zhàn)，首先要弄清楚，我們到底靠什么？
第一是借了全球的力。我們不是完全靠自己，不是完全靠中國人的優(yōu)秀和苦干。中華民族一直很優(yōu)秀、很苦干。我們是借了全球的力。
第二是成本優(yōu)勢，廉價勞動力。你憑什么借了全球的力啊？不完全是你工資低，因為沒開放之前工資更低、更窮。中國的成本優(yōu)勢不是單向的要素優(yōu)勢。過去我們是人很窮，體制成本很貴，很多事不能干。中國真正的秘密是勞動力價格很低，長期貧窮形成數(shù)目巨大的廉價勞動力。
第三是改革急劇降低了中國制度成本，開放使中國參與國際競爭。過去我們的制度組織成本很高，改革開放是把制度成本降下來了，這是中國真正成本優(yōu)勢的由來。
第四是中國人善于學(xué)習(xí)，人力資本投資增長迅速，觀念、知識、技能和產(chǎn)品質(zhì)量的進(jìn)步。我們知道，要素價格低，體制價格變低，你不會做東西也沒有用。中國人肯學(xué)習(xí)、重視教育，重視技術(shù)。這是中國人自古以來儒家傳統(tǒng)的傳承，再窮孩子也要念書，不能混。加上改革開放，學(xué)習(xí)成本降低了，我們這條學(xué)習(xí)曲線大幅度提升。
所以中國的比較優(yōu)勢、成本優(yōu)勢，就是要素價格低，窮；改革開放讓我們的體制組織成本急速下降；然后學(xué)習(xí)曲線上升，質(zhì)量開始提升。我們主要靠成本優(yōu)勢，這是我們的主打的武器。成本優(yōu)勢是由以上幾項條件的配合，大體從1990年代中期開始，中國經(jīng)濟在世界經(jīng)濟舞臺上顯示國際競爭力。這是我們在世界舞臺發(fā)力的主要原因。
理解了高位增長是從哪里來的，我們還要看到高位增長給我們帶來的代價。
不差錢的宏觀環(huán)境
出口、創(chuàng)匯、全球投資往中國來，我們曾經(jīng)是很長時間內(nèi)全球內(nèi)吸引外資最多的國家。這是好事！我在農(nóng)村時，我的師傅告訴我：人沒有遭不了的罪，但常有享不了的福。好到你駕馭不了。你說沒外匯很辛苦，朱镕基到北京的時候，中國外匯180億美元，他搞了個并軌，一年漲了350億，達(dá)到500億美元。但是很快中國這兩個海平面，1000億、5000億、1萬億，3萬億外匯儲備，好事！
問題是受得了嗎？外匯進(jìn)中國你不能花吧？要換成人民幣吧，跟誰換？跟商業(yè)銀行換。商業(yè)銀行跟中國人民銀行換，中國人民銀行拿基礎(chǔ)貨幣換。所以外資來的越多，順差越多，我們的基礎(chǔ)貨幣投放越多。而且為了出口導(dǎo)向，我們要維持人民幣對美元匯率不能大幅度升啊。
2010年，任總在達(dá)沃斯論壇講到，華為出口的生產(chǎn)基礎(chǔ)還在中國，如果人民幣對美元升一個點，是拿人民幣計算成本，美元作為收入，那我們整個出口的成本就要上升，為了維持我們的出口優(yōu)勢，我們?nèi)嗣駧诺膮R率就不能輕易升值。不能輕易升值是什么意思？進(jìn)來1塊美元，8塊人民幣要投出去。所以順差越大，外來投資越大，貨幣投放量就越大。所以就很快形成了不差錢的宏觀環(huán)境。我們窮了多少年？不差錢不是很好嗎？錢少了不行，多了更麻煩。錢別無用處，錢是幫助商品和服務(wù)轉(zhuǎn)手的。如果貨幣的投放量超過一個市場的商品和服務(wù)的供應(yīng)量，商品和服務(wù)的價格就會起來。而價格起來的時候非常有意思，它不是平平起來的，不是所有東西的價格一起起來，是有些東西起的慢，有些東西起的快。有些東西有瓶頸，無論是自然的瓶頸還是政策的瓶頸，大量擁過去會急速上升。這個力量是了不得的！因為它會讓相對價格發(fā)生顯著改變。
消費行為影響投資行為
我們的消費行為就會變化，更重要的是投資行為也會變化。為什么這么流行找風(fēng)口，這些年出現(xiàn)多少風(fēng)口??？大量的錢用到有限供給的環(huán)節(jié)，價格不管你怎么叫喊，價格都會起來。價格一起來，人就會形成預(yù)期，預(yù)期它還會漲，人們就會追漲殺跌，你看好它，它證明它會漲，大家再把錢投進(jìn)去。金融的危險就在這里，因為它會自我證明、自我強化。
大家都說麥克風(fēng)好，你真信了，投！錢多到麥克風(fēng)供應(yīng)不上，他就漲了。這個游戲全世界很多國家很多年都玩過。過去我們是沒機會玩，沒機會見價格瘋漲，現(xiàn)在土地、房屋，還有很多投資品、古畫、錢幣、郵票，就是這個道理。
我曾經(jīng)到新疆看過一頭羊，叫刀郎羊，比普通新疆羊高一倍，最貴的種羊賣1400萬，是英國報紙先報道的。那一年十一放假，我到新疆看這頭羊。牧民問：新疆遍地都是羊，你要看什么羊？我要看刀郎羊。離開喀什200公里，我問維吾爾族一個老實的牧民，這是怎么開始的？從06、07、08年以后，上門問價的人這個價格跳躍的程度，連羊的主人都不能適應(yīng)（笑聲）。首先是5千元，就覺得這個人是不是有問題？2個禮拜后，5萬賣不賣？15萬賣不賣？50萬賣不賣？牧民來不及反應(yīng)，就說不賣，不賣就漲（笑聲）。連我們的維吾爾族牧民都學(xué)會了，只要說不賣，就漲。這個力量是個不得了的力量。
為什么把這么多精力從實體經(jīng)濟引走??？我的解釋就是貨幣的力量。就是我們成功帶來的副產(chǎn)品。嘩嘩出口不好嗎？賺了錢不好嗎？創(chuàng)了匯不好嗎？問題是創(chuàng)了匯，還有一個貨幣機制要跟上去。我們基礎(chǔ)貨幣要跟著增加啊，基礎(chǔ)貨幣從央行發(fā)到商業(yè)銀行手里，還有乘數(shù)在起作用。商業(yè)銀行借給企業(yè)，企業(yè)再存到商業(yè)銀行，銀行再借出來。1塊基礎(chǔ)貨幣要頂好幾塊，加到一起就是一個宏觀環(huán)境的巨大變化。
我給大家描述這個流程：這是外匯，無論投資來的還是順差來的，進(jìn)到中國，基礎(chǔ)貨幣就得動。你想維持不升值，來1塊，8塊就要輸出去。輸出去，這個錢就要進(jìn)中國國內(nèi)市場。資產(chǎn)價格，特別是那些供應(yīng)有瓶頸的價格就會上來，上來以后我們的投資熱情就會轉(zhuǎn)移，我們?nèi)肆Y本的配置就會發(fā)生方向性、結(jié)構(gòu)性的變化。如果不是像任正非這樣有定力的企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)，扛得住這個力量的真是不多。沒有辦法，前后左右嘩嘩掙錢，那錢可是真的！他數(shù)到你心里動搖。很多人開始都是怕怕的，金融、股票都是不干的。最后由不得你不干，最后每個禮拜100萬戶開戶，前后左右都賺錢了，那個錢和你踏踏實實上班做普通產(chǎn)業(yè)完全不能比，我看很多人為什么沖進(jìn)去?。渴乔昂笞笥叶假嶅X了，連小學(xué)同學(xué)都賺錢了，念書比他差的都賺錢了，憑什么落下我呢？一圈圈的人轉(zhuǎn)到這些資產(chǎn)游戲里去。一不小心會沖到生活必需品，那就是通貨膨脹，那就需要調(diào)控，這就是我們這些年走過的路。
養(yǎng)成快贏與跟風(fēng)的思維模式
我們有4萬億外匯儲備，就買美國國債啊，設(shè)立亞投行啊、絲路基金啊?，F(xiàn)在中國領(lǐng)導(dǎo)人到哪里，那個受歡迎程度?。”澈笫俏覀?nèi)珖嗣襁@些年來的貢獻(xiàn)。但是它的派生產(chǎn)物就變成經(jīng)濟當(dāng)中，會形成我們整個產(chǎn)業(yè)界、企業(yè)界、社會，整個公眾心里都會發(fā)生變化。喜歡快贏，喜歡順著風(fēng)就往上沖，成了一個流行的思維模式，這就是我們高速增長帶來的一個代價。
差額只是價格現(xiàn)象
我們的廣義貨幣就是M2(指PPT)，所有的現(xiàn)金、所有的存款放在一起算，你看增長多少！8年來，廣義貨幣絕對量增長了將近 54萬億，同期GDP增長多少？不到28萬億。差額到哪里去了，差額就變成價格現(xiàn)象了，它又不是平均分配，它是一重一輕分配。但哪一點真是創(chuàng)造財富？買一個房，哇！漲了!我們80年底參加工作的人工資都低低的，最后說上帝挺公平，國家給你一個房改房，在北京這種地方，房改房一算，心里就平衡了，等于多少錢存在國家那了，存在房子那了。這個效果哪來的？背后就是這個東西就這么發(fā)生的！
金融危機的根本是心理問題
錢一多，相對價格發(fā)生變化，金融預(yù)期下面就是行為。亂投資，你擋也擋不住，人理性的時候很理性，瘋狂的時候很瘋狂，它會讓人進(jìn)入到集體無理性，羊群效應(yīng)。等醒過來后誰都不信的事在那個時間誰都信。這個事情不是一天發(fā)生的。2008年這個美國金融危機，美國經(jīng)濟學(xué)家對他們的經(jīng)濟進(jìn)行的反思，說“次貸”怎么燒了這么大一個窟窿，怎么形成的。IMF研究部主任寫了一本書《這次不一樣》，他根據(jù)金融史上800年數(shù)據(jù)研究，人類經(jīng)常是犯了錯誤就忘掉，重復(fù)的犯。除了忘掉的沒有任何新鮮的，他最后解釋金融危機的根本是心理問題，就是人的心理有放大客觀存在的這種情形。現(xiàn)在，我們總算經(jīng)歷過一回。
理解市場經(jīng)濟的兩面性
我們也會瘋狂，我舉個例子。北方的一個地級城市，好的時候，人均GDP這個城市超過香港，超過北京，超過上海。財政漲，為什么？有資源，有煤，煤為什么會漲，是資源性產(chǎn)品。貨幣大量擁過來的時候，數(shù)錢都數(shù)不過來，嘩嘩的錢，政府就開始想，要建世界的中心。
于是水泥、鋼筋、貸款、勞動力都扎進(jìn)去了，全轉(zhuǎn)成了霾了，有收益嗎？這個資產(chǎn)投資能回來嗎？這是講一個地方政府的行為。企業(yè)這些年怎么樣？什么叫過剩產(chǎn)能？所有的企業(yè)都在鋪攤子上項目，市場經(jīng)濟別光以為它是非常溫柔的，市場經(jīng)濟說翻臉就翻臉?？纯疵绹澜绲谝淮蠼?jīng)濟體，最強國，一萬億美元的“次貸”窟窿，燒到今天沒有燒完。市場經(jīng)濟有兩面，因為它是由人組成的活動，人的心理天生有點不成熟，好的時候把它看的太好，下了以后，人人捂緊口袋，不花錢不投資，于是產(chǎn)生蕭條。這是市場的常有的道理。
全球金融危機收縮外需
高速增長里頭隱含著下行，我們是依賴出口，美國一出事，怎么可能不受影響，你怎么可能一枝獨秀呢？我們出口每年都是百分之二三十的增長，2007年以前，2008年危機顯現(xiàn)效果，我們來不及笑話美國，我們的出口警報就來了，下跌20%。沿海不少省份的經(jīng)濟、財政的收入就依賴出口，立即就下去了。美國市場出問題，美國政府去救，靠什么救的市？靠放債。政府的公共債務(wù)出了問題誰救？包括歐債的問題到今天還沒有收場。歐美都出問題，我們整個出口市場這個地基就不能支撐我們的高速增長，這是第一個下行拉力。
迅速丟失成本優(yōu)勢
第二個，高速增長也讓我們比較優(yōu)勢成本迅速丟失，丟失的非常快。原來以為差80、10倍，為了支持中國高速成長的30年，就靠比較優(yōu)勢成本，結(jié)果高速增長也是我們成本迅速抬升的年代。我們獨到性優(yōu)勢還未形成，我們手里有什么東西，全世界非買你不可呢？開始有，但很少，兩頭夠不著，然后你在放眼全世界，印度、越南、朝鮮也開放了，他們比你的東西還便宜，他在你底下又拖了一條線，我們叫“全球三明治”，我們已經(jīng)不是成本優(yōu)勢最顯著了，我們的創(chuàng)新優(yōu)勢獨到式優(yōu)勢還不明顯，我們夾在中間，這是把我們拉下來的第一個理由。
“不差錢”侵蝕企業(yè)家精神
另外就是這些年形成的“不差錢”思維。不要光看官府奢華，我們整個企業(yè)界產(chǎn)業(yè)界也夠奢華，根本不知道我們自己到底幾斤幾兩，到底能掙錢掙多久。我們花錢有的是本事，這也侵蝕我們企業(yè)家精神。為什么華為值得我們首肯，因為“居安思?！?，堅持“奮斗者為本”。長期的艱苦奮斗，什么意思呢？你得弄清楚中國靠什么站在這個世界上。我們沒有洋洋自得的底氣，我們只不過是機緣巧合，窮了幾十年后鄧小平改革開放，它有一個憋久的水位釋放的思維，但是“不差錢”把我們引到了另外一條路上，正經(jīng)的事情不做，慢活不做，工匠精神逐步消失。如果一個企業(yè)老板帶頭奢華，他會侵蝕到他周圍人，他最后會侵蝕到我們的員工。這個力量是把我們拉下的一個原因。
真實利率急升，引發(fā)“債務(wù)型通縮”
最后一條是市場的力量。你看資產(chǎn)價格居高是我們是最大的危險，我不是說投資房產(chǎn)不好，投資房產(chǎn)沒關(guān)系，投錯了就錯了。最大的麻煩是，當(dāng)發(fā)現(xiàn)資產(chǎn)價格好的時候，你會產(chǎn)生一個需求，很容易懂的，我借錢投的，杠桿原理，借錢有個利率，我投資的資產(chǎn)，無論地或者什么項目，它有預(yù)期，如果預(yù)期很高，借錢的需求就會高，這些年都驗證過了，誰買了房，家庭資產(chǎn)就上去了，問題是這個游戲永遠(yuǎn)是確定的一個債務(wù)，應(yīng)對于你想象的未來，萬一未來一變化，你就會發(fā)現(xiàn)你欠了很多錢，那個利息就會把很多人逼死，而且大家看好的時候通貨膨脹，通貨膨脹會把增生利率拉低了，你跟銀行借錢20個百分點挺高的，突然增加10個點，等到物價一下來，我們現(xiàn)在已經(jīng)有40個月物價指數(shù)往下行，銀行利率是不變的，真實利率大大提高，那你過去借錢越多的，現(xiàn)在財務(wù)成本就把你吃死?，F(xiàn)在很多地方政府的揮霍過后，就知道當(dāng)家痛苦，一個地方現(xiàn)在幾百億不算稀奇，但利息有多少？現(xiàn)在天天發(fā)愁四處盤錢還利息，不還利息就會壞賬，就會追究責(zé)任，現(xiàn)在很多人打著算盤拆東墻補西墻，只要在任期內(nèi)不爆出來就行。這個力量在企業(yè)界也是同樣的，我們整個企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率，當(dāng)然首推我們的國有企業(yè)，很容易借到錢，但是對不起，真實利率包袱已經(jīng)變重。
這四個力量就把中國的經(jīng)濟往下拉，拉下來會怎么樣，水落石出，這次華夏基石十月論壇的主題叫“谷底重生”，谷底是什么？谷底是幾塊硬硬的石頭，對付不了這幾塊石頭，經(jīng)濟是上不去的。
第一塊石頭是成本
收入即成本，高速增長等于高速推高成本。好的時候，一塊地都要搶，這個地價格不起來嗎？原料、能源、材料、技術(shù)。你花錢買過來，就是你的要素，等市場一下去，硬硬的石頭頂人。比如我們HR不能光學(xué)會怎么招工，你會不會裁人。我們企業(yè)現(xiàn)在有多少消化成本的手段，收入就是成本，今年的收入就是明年的成本，這是經(jīng)濟學(xué)的鐵律，所以收入漲的越快，就是成本長的越快，市場一翻臉，麻煩了。我們現(xiàn)在很多鋼鐵企業(yè)都快被庫存給急死了，進(jìn)了很多原料，以為鋼價還會漲，市場一翻臉你買的東西是你買的，會不會消化，會不會處理？
第二塊石頭是債務(wù)
通脹和負(fù)利率刺激借貸需求，普遍推高負(fù)債率。好的時候杠桿是對的，你不利用杠桿很難把你的資產(chǎn)表做上去。問題是拐點到的時候，你應(yīng)對的了嗎？為什么那么多企業(yè)界朋友要跑路，要跳樓。他不明白自己為什么借了這么多錢，好的時候預(yù)期撐著，借多少錢放進(jìn)去只能變更大的財富，為什么會借，拍拍手，幾個短信就幾千萬，幾個億這么來往，這是好的時候。翻臉的時候，市場是會翻臉的，支持市場現(xiàn)實價格的不但是真實的預(yù)期，真實的要素，還有人們的想象，想象是會變的。
第三塊石頭是產(chǎn)能過剩
現(xiàn)在什么企業(yè)最困難？他賣的東西價格已經(jīng)不行了，跟他賣同樣的東西的企業(yè)產(chǎn)能逼著他要降價，他買的東西還沒有相對降很多價，很多企業(yè)就是這樣死的。因為企業(yè)都是投入產(chǎn)出過程，最難處理的是這個東西，你相信只要下行，所有要素價格都跌了，問題你能撐到它跌下來的哪一天嗎？
這個成本分兩類：一是市場競爭形成的成本；一是由政策、法律等體制規(guī)定的成本。
有的成本不完全是企業(yè)自愿付錢形成的成本，我把它叫做體制成本。從1995到2012年，名義GDP（不是去掉價格指數(shù)的）長了8.6倍，工資總額長了8.8倍，稅收長了16.7倍，政府收入長了18.8倍，社保繳納增長了28.7倍，土地出讓金長了64倍，還沒有算上管制審批和被貪腐的。
李克強上任以后，就是抓這個事?？车袅撕芏喑杀卷?，后來他一看還是不少。這是哪來的，沒有多少是計劃體制留下來的，都是高速增長為了維持平衡導(dǎo)致。你看看社會管制成本、腐敗成本增長了多少倍？沒有統(tǒng)計數(shù)，經(jīng)驗估值至少比GDP長的快。這都是中國產(chǎn)業(yè)界承擔(dān)的成本，導(dǎo)致中國企業(yè)整體競爭力的下降。
30年市場化改革，一部分人嘗到先富起來的甜頭，曾經(jīng)滄海難為水。但我們不可忽視我們這個民族特性。
我曾經(jīng)遇到一對企業(yè)家，他們做了一輩子的生意，退休后我觀察他們的生活，他們最開心的事，就一件事，回想當(dāng)年誰跟他競爭的。這是人一個非常重要的動力，何況你還有超越的動力。中國人有韌勁，我對我們這個民族觀察很多年，中國人是好的時候表現(xiàn)很差，差的時候表現(xiàn)好。
中國五千年，誰也不能把我們滅了。
品質(zhì)與便利
我們不要被所謂的過剩產(chǎn)能嚇著，我們晃晃蕩蕩做生意的人太多，所以過剩。我們這么多人出國買東西，你到海關(guān)看看，全是中國游客，海關(guān)免稅商店掛一個大牌，“白色戀人”限購5盒，就是一個餅干，多少人去搶。只要精心做產(chǎn)品品質(zhì)，精心做服務(wù)，市場空間還是巨大的。
為什么我們喜歡買德國的和美國的產(chǎn)品？是過剩產(chǎn)能？我們有多少水龍頭是關(guān)的緊，多少門窗關(guān)的嚴(yán)的？拿一個德國“雙立人”指甲刀比一比，我們指甲刀量產(chǎn)嚇人，便宜也嚇人，不是沒有市場，而是我們東西不夠不如外國質(zhì)量好。
國內(nèi)經(jīng)過高速增長，已經(jīng)形成了中產(chǎn)階級，形成了對品質(zhì)有要求。為什么蘋果那么貴在中國賣的好，我們這方面是供不應(yīng)求，不是產(chǎn)能過剩。我始終認(rèn)為我們要把好字放到前面。不好，你要嗎？從這個角度我們產(chǎn)品的品質(zhì)有一個巨大的上升空間，不要說你在發(fā)明新的東西。
再就是我們對便利性有越來越高的要求。服務(wù)業(yè)就是解決便利問題的，我們差的遠(yuǎn)。旅游這么好的市場，看看我們的旅游服務(wù)，和國外比真的是差距非常大。不要說中國沒有市場，20年高速增長形成的國內(nèi)需求，現(xiàn)在每年10個點的社會零售商品額的增長，里頭有大量商機，問題是有多少人在認(rèn)認(rèn)真真做產(chǎn)品。我看會有“新一波進(jìn)口替代”革命發(fā)生，海淘、外購，出國大媽去買這買那，一定會刺激國內(nèi)產(chǎn)業(yè)界做出靠近品質(zhì)的東西，形成又一波產(chǎn)業(yè)替代，產(chǎn)品替代，市場替代，這一條看我們的前景是非常巨大的。
所以，我們需要的是以材料、工藝、流程、產(chǎn)品品質(zhì)與品類、服務(wù)便利與商業(yè)組織方式的創(chuàng)新，以持續(xù)提升的人力資本驅(qū)動生產(chǎn)率進(jìn)步。
全球依舊是大舞臺
國際市場怎么樣？我剛才講了美國現(xiàn)在也不穩(wěn)，升息為什么落不下來，因為美國的復(fù)蘇還不穩(wěn)，歐洲看不到名堂，日本就沒起來過。全球不行了嗎？
2007年全球發(fā)生一個最重大的變化，全球總需求當(dāng)中發(fā)達(dá)國家的份額下降，新興市場的份額上升，7個發(fā)達(dá)國家2007年占全球總需求68%，現(xiàn)在降到48%以內(nèi)，但是我們整個的出口，我們的外向經(jīng)濟，我們國人腦子里的世界觀主要還是發(fā)達(dá)國家，我們沒有多少力量在新興市場去攻城略地。
我們?nèi)ピL問法國，一家電子產(chǎn)品公司，法國老總出面接待，他拿一個名片，我一看名叫趙國華，我以為是中國人。我問他為什么叫趙國華，他說對中國市場有興趣，他讓他手下中國的雇傭花很長時間，才找出這么個名字來。我們反過來要反思我們對人家有沒有興趣。我們經(jīng)歷了漫長的農(nóng)業(yè)文明，還有“天下中心”后遺癥。你到印度去看看，那個市場很大，有多少人在那邊攻打，我訪問過幾趟印度，一家公司只有老板的屋里有空調(diào)，我們空調(diào)的產(chǎn)能過剩，我們?yōu)槭裁慈スビ《仁袌?？生活?xí)慣不同，語言不同，法律、人文不同，我們要學(xué)會去適應(yīng)，要像華為那樣真正走出去。
我今年去訪問南美，主要看到的只有華為、銀聯(lián)這、聯(lián)想三個企業(yè)的logo。世界很大，市場空間很大。我們制造能力強，但是市場能力與之不匹配，所以不要說沒有機會。
國家“一帶一路”戰(zhàn)略挺好，但是需要地面部隊，沒有地面部隊，這個宏偉的戰(zhàn)略是很難落地的，得一個個市場去開辟，一個項目一個項目去接，一個單子去攻。不能說我們沒有發(fā)展空間，不成立。
總而言之，中國與發(fā)達(dá)國家平均收入差距還有10倍，人均收入不過全球第85，尚有不小的比較優(yōu)勢；在新的全球格局中，中國可開拓新市場的潛力巨大；中國開放所累計的人力資本、先行者經(jīng)驗，還有釋放、放大的余地。只要我們的外向經(jīng)濟出現(xiàn)升級，也一定能支持經(jīng)濟轉(zhuǎn)型，形成利好。
把產(chǎn)品做好了，還要加上創(chuàng)新。未來的成本還會升，如果再沒有獨創(chuàng)性優(yōu)勢，就會遇到印度，越南、東盟國家的挑戰(zhàn)。中國的成功喚醒了很多國家，不就是改革開放嗎，那我也改革開放。越南我還沒有機會去，但聽去過的人回來講，他們聰明、苦干、能干，越是過去體制成本太高，降下來以后，他們的成本優(yōu)勢比我們顯著，我們唯一的辦法是往上打。
以色列我是跟正和島的一幫朋友一塊去的，深受觸動。以色列才多少人？800萬人，自然資源匱乏，整個國土面積比北京市還小，而人均GDP3.5萬美元，是除美國、中國之外在納斯達(dá)克上市最多的國家。創(chuàng)新的力量中國如果不發(fā)力，不跟隨著增長，不把這個力量積累起來，將來靠什么在全球立足？
毛巾擰水出成本
中國經(jīng)濟的方向就是兩個方向，一個方向，成本曲線上升了，國家靠改革把體制成本降下來了，企業(yè)要好好練內(nèi)功，毛巾擰水出成本。
學(xué)學(xué)人家華為，把流程改造做到了世界一流水平。很多企業(yè)我去訪問過，那是什么水平？我們要把所有廢余動作去掉，錯誤的環(huán)節(jié)去掉，消化成本永遠(yuǎn)都有可為。何況是信息技術(shù)給我們企業(yè)節(jié)約成本。下降成本是一個主攻的方向，消化債務(wù)，處理好不良資產(chǎn)。
打仗哪有不傷兵的，哪有不死人的，所以你得處理傷兵。我們要交流處理傷兵，掩埋尸體的經(jīng)驗，你不處理傷兵，以后誰給你打仗？我們現(xiàn)在好了，傷口流血化膿，換件新衣服，穿件新軍裝，假的！傷口你要包上，尸體得埋掉。陳毅沒有參加長征為什么能當(dāng)元帥？留守部隊，不能走、拖不動的傷兵，全部交給陳毅，所以他有戰(zhàn)功。我們企業(yè)里面有陳毅同志嗎？光看好的，光看戰(zhàn)略，光拿那個大的，背后的事情難活有人干嗎？
石頭就是石頭，宏觀上松一松，放點水，石頭被蓋住了，但是它還是石頭。想清楚這個道理，有石頭不可怕，要學(xué)會處理這個石頭、料理石頭，這是我理解這個論壇谷底重生最重要的一條。
成本曲線新空間推移
成本總會上升，人均收入提高是趨勢。如果順利，2020年中國會變成高收入國家，成本總會上去，那你生產(chǎn)更高價值的東西，你得把這個成本曲線移到新的空間去。蘋果的雇員沒有10萬以下的，它有能力進(jìn)入新的發(fā)展空間。
講來講去就是當(dāng)年商學(xué)院的兩句話，“你要么成本領(lǐng)先，要么與眾不同”。你真能與眾不同，你成本上差一點也沒關(guān)系。你如果還沒有與眾不同的能力，你要把重點放在成本的控制上。如果既不能成本領(lǐng)先，也不能與眾不同，那我們就要與這個偉大的經(jīng)濟時代告別。
很多時候我們咬咬牙，熬一熬，就會在未來5年、10年的增長當(dāng)中有一席之地。今天我講的不知道有沒有價值，僅供各位參考。
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